Новости SMM, 20 марта

Согласно таможенным данным, в январе–феврале 2026 года общий объём экспорта из Китая вольфрамовой плавильной продукции и вольфрамовых материалов составил около 1 805,3 т, что на 27,6% меньше в годовом выражении. Общий объём импорта вольфрамового концентрата за тот же период составил около 5 195,7 т, увеличившись на 153,7% в годовом выражении, при этом совокупный объём импорта вольфрамовой продукции достиг примерно 5 468,6 т, что на 100,8% больше год к году.

В пересчёте на содержание металла импорт вольфрама в Китай в январе–феврале составил примерно 2 858,7 т, увеличившись на 87,2% в годовом выражении, тогда как экспорт составил 1 495,3 т, сократившись на 27,8% год к году. С точки зрения структуры торговли в январе–феврале 2026 года Китай зафиксировал чистый импорт вольфрама на уровне 1 363 т против чистого экспорта в 545 т за аналогичный период прошлого года.

С момента введения экспортного контроля в феврале 2025 года экспорт части отечественной вольфрамовой плавильной продукции и вольфрамовых материалов демонстрирует нисходящую тенденцию. На фоне ужесточения дефицита внутреннего предложения вольфрамовой руды заметно вырос спрос на импортные зарубежные рудные ресурсы.

Расхождение в экспортной структуре: сырьё резко сокращается, готовая продукция сохраняет устойчивость

Под влиянием ужесточения экспортной политики и остановки производства в период затишья во время Праздника весны экспорт вольфрамового сырья и промежуточной продукции резко снизился:

• В январе–феврале экспорт паравольфрамата аммония (APT) из Китая сократился до нуля.
• Экспорт других товаров двойного назначения также заметно снизился: экспорт вольфрамового порошка обвалился на 61,2% в годовом выражении.

По данным экспортёров, процесс согласования поставок вольфрамовой продукции двойного назначения занимает длительное время. Большинство зарубежных котировок компаний используют модель предварительного ценообразования, при которой окончательная цена корректируется в соответствии с рыночной ценой на момент фактической отгрузки.

Кроме того, стремительный рост мировых цен на вольфрам в конце 2025 года привёл к сильным колебаниям ценового разрыва между внутренним и внешними рынками, из-за чего импортёрам и экспортёрам стало трудно фиксировать прибыль. Усиление склонности компаний к избеганию рисков привело к ослаблению экспортных заказов.

6 января 2026 года Министерство коммерции опубликовало уведомление об экспортном контроле в отношении Японии, запрещающее экспорт товаров двойного назначения, связанных с вольфрамом, японским конечным пользователям, связанным с военной сферой, а также для военного применения. Эта политика также повлияла на экспорт отдельных видов продукции в Японию.

Согласно таможенным данным, экспорт вольфрамовой продукции и полуфабрикатов из Китая (за исключением твёрдого сплава) в Японию в январе–феврале составил 303 тонны, снизившись на 36% в годовом выражении, что соответствует 16,8% общего национального экспорта. В товарном разрезе экспорт в Японию контролируемых позиций, таких как карбид вольфрама и вольфрамовый порошок, в феврале сократился до нуля, тогда как экспорт ферровольфрама в Японию немного вырос. Ожидается, что совокупный экспорт вольфрамовой продукции в Японию в дальнейшем сохранит нисходящий тренд.

По направлениям поставок основными экспортными рынками для китайской вольфрамовой продукции в январе–феврале 2026 года были Южная Корея, Япония и Европа. Экспорт в Южную Корею достиг 481 тонны, увеличившись на 165% в годовом выражении и составив 26,7% общего экспорта. Южная Корея обогнала Японию и стала крупнейшим экспортным рынком Китая для вольфрамовой продукции. В то же время экспорт вольфрамовых полуфабрикатов и продукции во Вьетнам, Таиланд и Великобританию вырос на 108%, 133% и 157% в годовом выражении соответственно.

Импортный рынок: импорт резко растёт, зависимость от зарубежной вольфрамовой руды усиливается

Вольфрамовая руда и концентрат

В январе–феврале 2026 года внутренние цены на вольфрам в Китае резко выросли, что побудило импортёров руды увеличить поставки на китайский рынок и вызвало значительный скачок импорта вольфрамового концентрата.

Основными источниками импорта вольфрамового концентрата в Китай были Казахстан, Мьянма и Монголия. В годовом выражении заметно вырос импорт из Вьетнама, Руанды, Нигерии, Боливии и Австралии. В частности, импорт вольфрамового концентрата из Вьетнама в январе–феврале достиг примерно 376 тонн, что составляет около 7,3% общего импорта, увеличившись на 1 092% в годовом выражении.

Инструменты из твёрдого сплава для металлообрабатывающего оборудования

В январе–феврале 2026 года:

• Китай экспортировал 572 тонны инструментов из твёрдого сплава для металлообрабатывающего оборудования, что на 1% больше в годовом выражении.
• Импорт составил 226 тонн, увеличившись на 27,6% в годовом выражении.
• Чистый экспорт составил 346 тонн, снизившись на 11,1% в годовом выражении.

Снижение экспорта отечественных инструментов из твёрдого сплава было обусловлено несколькими факторами:

1. Сокращение производства и сбои в логистике в период празднования Праздника весны в сочетании с сезонным затишьем в закупках на ключевых рынках, таких как Европа и США, сдерживали краткосрочные экспортные отгрузки и объёмы заказов.
2. Экспортный контроль в отношении вольфрамового сырья верхнего передела привёл к временному дефициту внутреннего сырьевого обеспечения; предприятия отдавали приоритет загрузке внутренних производственных мощностей, ограничивая экспортные поставки.
3. Слабый спрос downstream-секторов мирового станкостроения и механической обработки, а также обострение региональной конкуренции дополнительно ухудшили экспортные показатели.

Хотя режущий инструмент с высокой добавленной стоимостью в долгосрочной перспективе сохраняет устойчивость, в краткосрочном периоде он испытывает давление.

Прогноз

В краткосрочной перспективе предложение вольфрамового сырья на внутреннем рынке сокращается, а зависимость от импорта растёт, что сохраняет модель чистого импорта вольфрамовой руды и другого сырья.

В марте мировые цены на вольфрам резко выросли, что существенно повысило экспортные цены на вольфрамовую руду из Южной Америки, Африки и других регионов. Снижение импортной маржи может привести к сокращению будущих поставок в Китай. В то же время ужесточение таможенного контроля за импортируемой вольфрамовой рудой в некоторых регионах, как ожидается, также будет сдерживать рост импорта.

Что касается экспорта, в ближайшей перспективе не ожидается смягчения китайской политики экспортного контроля в отношении вольфрама, поэтому экспорт вольфрамовой продукции и промежуточных продуктов вряд ли существенно расширится. Однако структура экспорта продолжит смещаться в сторону товаров недвойного назначения и продукции с высокой добавленной стоимостью.

В средне- и долгосрочной перспективе экспортная политика продолжит направлять производственную цепочку к более высокой добавленной стоимости и технологическому развитию, повышая долю экспорта конечной продукции. Устойчивый рост импорта вольфрамового концентрата может стать нормой. Китаю потребуется усилить разведку ресурсов и переработку вторичного вольфрама, чтобы обеспечить безопасность производственной цепочки.